涨声操盘【通威股份】Mysteel周报：节后返市反内卷预期降温光伏市场观望情绪浓厚

光伏市场概述涨声操盘

1.1 多晶硅：反内卷情绪退潮市场重归基本面博弈

　　节后返市，多晶硅市场反内卷情绪已逐步消退，9月恐怕也难有相对明确的推进，相关细则及落地时间仍需等待，市场交易及研究方向或逐步回归基本面。而且不管从多晶硅自身环节的供需平衡还是从最新的8月中国新增光伏装机数据来看，短期内多晶硅价格或将承压，业者对于后市观点分歧明显加大，但政策预期仍存，主要还是节奏及周期问题，短期内关注头部料企最新报价及成交情况。

1.2 硅片：成本支撑与减产预期并存终端需求偏弱难改价格韧性

　　节后返市，尽管长假期间主流企业暂无大规模减产计划，但行业自律协会的限产要求和枯水期因素已形成较大的减产预期。需求端，上游硅料调涨情绪浓重，为硅片价格提供了有力支撑，但终端需求整体不及预期，导致国内市场需求偏弱，对高价订单接受度不高。硅片价格短期具备较强韧性，预计节后市场将继续维持当前水平涨声操盘，但仍有跟随硅料价格进一步上涨的可能。

1.3电池片：供需健康库存处低位尺寸分化特征延续

　　节后返市，电池片环节整体供需格局良好，行业库存普遍维持在健康低位，为价格稳定提供了坚实基础。国庆期间以及节后，部分企业降低生产负荷，主要针对210RN型号电池，整体供给预计有所下降。整体来看，电池片环节短期将延续高位运行态势，尺寸分化仍将显著。

1.4组件：交投冷清观望主导价格有报涨趋势

　　光伏组件环节整体价格维持稳定，市场交投氛围冷清，上下游企业普遍处于观望状态，新订单签订与采购活动尚未启动。价格方面，主流N型双玻组件的报价区间仍集中在0.68-0.72元/瓦，与节前基本持平。尽管上游硅料、硅片及辅材在节前已形成成本上涨趋势，但组件厂商并未借机上调报价，反映出在终端需求尚未明朗的背景下，企业对价格变动持极度谨慎态度。当前市场交付仍以消化前期低价订单为主，新项目招标与签约进程缓慢。

本周价格走势：

本周均价涨跌幅一览：

光伏辅材价格

3.1 辅材周度价格

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